Le système de répartition est le modèle de financement de l'AVS (premier pilier) : les cotisations des actifs d'aujourd'hui sont directement utilisées pour financer les rentes en cours – aucun capital individuel n'est donc épargné. L'avantage : le système est simple et ne nécessite pas de gestion de capital. L'inconvénient : il dépend fortement du nombre de cotisants. Lorsque moins d'actifs doivent financer davantage de retraités, le système est mis sous pression – un sujet intensément débattu en Suisse sous le mot-clé du changement démographique. Par opposition, le deuxième pilier fonctionne selon le système de capitalisation.