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PAX, Società svizzera
di assicurazione sulla vita SA
Aeschenplatz 13
Casella postale
4002 Basilea
Tel.: +41 61 277 66 66
Fax: +41 61 277 64 56
E-Mail: info@pax.ch
Contact-Center:
Previdenza privata: 0848 729 729
Previdenza professionale: 0848 725 725
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Piccolo ABC dei fondi d'investimento |
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| 1. Pilastro |
| Il 1° pilastro è la previdenza statale AVS (assicurazione per la vecchiaia e i superstiti). Si tratta di un’assicurazione solidale volta a garantire il minimo vitale. Sono assicurate tutte le persone che vivono o che lavorano in Svizzera. |
| 2. Pilastro |
| Il 2° pilastro è la previdenza professionale (LPP), obbligatoria per tutti i lavoratori con un determinato reddito minimo. Il suo scopo è di assicurare il consueto tenore di vita, fino a un determinato reddito. |
| 3. Pilastro |
| Il 3° pilastro è la previdenza individuale che completa le prestazioni dei primi due pilastri e permette di soddisfare i desideri e le esigenze personali. |
| Agenzia di rating |
| Le agenzie di rating sono specializzate nell’analisi dei crediti e classificano i debitori secondo la loro solvibilità. Note agenzie di rating sono la Standard & Poor e la Moody's. |
| All in Fee |
| All in Fee copre tutte le commissioni per l’acquisto, la vendita, la custodia e la gestione dei fondi d’investimento. Fanno eccezione, tra l’altro, le tasse di bollo, le commissioni di borsa e le commissioni straniere. |
| Asset Allocation |
| Asset Allocation o collocamento degli attivi è la suddivisione di un portafoglio secondo diversi tipi d’investimento, per es. 172, obbligazioni e titoli del mercato monetario. Gli investimenti vengono suddivisi inoltre sulla base di criteri geografici o in base alle valute. |
| Assicurazione sulla vita agganciata a fondi d’investimento |
| Un’assicurazione sulla vita agganciata a fondi d’investimento abbina la copertura assicurativa di un’assicurazione sulla vita con le possibilità di reddito dei fondi d’investimento. |
| Azione |
| L’azione è un titolo che rappresenta una quota del capitale sociale di una società anonima. L’azione conferisce al detentore diritti di voto e di elezione nonché diritti agli utili (dividendi) e altri diritti patrimoniali. |
| Baisse |
| Una baisse descrive una diminuzione del corso in borsa per un lungo periodo. Contrario: hausse. |
| Benchmark |
| Un benchmark o indice di riferimento viene utilizzato per misurare l’andamento relativo del valore di un portafoglio di titoli o di un fondo d’investimento. Vengono usati come benchmark per es. gli indici azionari nazionali o internazionali. |
| Blue Chips |
| Blue chips sono azioni di imprese leader con una solvibilità di prim’ordine, una forte redditività e una solida struttura finanziaria. |
| Borsa |
| La borsa è un mercato che si tiene regolarmente, in cui le merci vengono negoziate secondo precisi criteri. A seconda della merce si parla ad esempio di una borsa di titoli, di effetti o di divise. |
| Capitalizzazione di borsa |
| La capitalizzazione di borsa corrisponde al valore di mercato o venale di un’impresa e si calcola dal corso di borsa attuale ovvero dal valore del corso per ciascuna azione moltiplicato per il numero di tutte le azioni di un’impresa. |
| Caratteristica fondamentale dell’investimento |
| Le caratteristiche fondamentali di un investimento vengono definite nella strategia d’investimento. Una caratteristica fondamentale di un fondo d’investimento può essere rappresentata ad esempio da azioni di piccole e medie imprese svizzere. |
| Cedola |
| La cedola è una cedola di interesse o di dividendo aggiunta al titolo, che autorizza a riscuotere i redditi giunti a maturazione. |
| Certificati di quote |
| I certificati di quote sono titoli senza valore nominale emessi sotto forma di titoli al portatore o nominativi sulla partecipazione a un fondo d’investimento. |
| Commissione di gestione |
| La commissione di gestione serve al gestore di patrimoni per coprire le sue spese. Di regola corrisponde a una percentuale fissa del patrimonio gestito. |
| Commissione di riscatto |
| La commissione di riscatto è una commissione unica che viene riscossa alla vendita di una parte di fondo. |
| Commissione di switching |
| La commissione di switching può essere richiesta in caso di passaggio (switching) da un fondo d’investimento a un altro. |
| Commissione federale delle banche (CFB) |
| La commissione federale delle banche è l’autorità di sorveglianza delle società dei fondi d’investimento ed è responsabile dell’osservanza della legge sui fondi e dei regolamenti dei fondi
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| Commissione/commis-sioni di borsa |
| La commissione di borsa (provvigione) è la commissione richiesta per la mediazione di affari in borsa e viene riscossa dalle banche per l’acquisto e la vendita di titoli. |
| Conto del fondo |
| Si tratta di un conto utilizzato per il risparmio in fondi e permette di acquistare e di vendere in modo semplice i fondi d’investimentofondi d’investimento. |
| Corso |
| Il corso è il prezzo di mercato dei titoli, delle divise, delle merci o delle parti di un fondo d’investimento. Il corso soggiace a continue oscillazioni dovute alla domanda e all’offerta |
| Crac in borsa |
| Si parla di Crash Ccrashc in borsa quando vi èsi verifica una cadutaun crollo indella borsa entro un paio nel giro di poche ore. |
| Data di emissione |
| La data di emissione corrisponde alla data in cui un fondo d’investimento viene messo in vendita. |
| Derivati |
| Per derivati o strumenti derivati s’intendono dei prodotti finanziari derivanti da titoli, indici o valute. Vengono utilizzati per assicurare un portafoglio da ripercussioni dei corsi oppure per speculare su un aumento o una perdita del corso di un valore di base. |
| Deviazione standard |
| La deviazione standard è una misura di dispersione statistica. Vedi Volatilità. |
| Direzione del fondo |
| La direzione del fondo è l’esercente dei fondi d’investimento. Come società giuridicamente autonoma si assume la responsabilità globale della gestione. |
| Diritti amministrativi forfettari |
| I diritti amministrativi forfettari comprendono le spese di gestione e di transazione ed eventuali onorari in base al raggiungimento del rendimento. |
| Diversificazione |
| La diversificazione serve a ripartire il rischio. Un patrimonio viene suddiviso su diversi oggetti e/o su classi d’investimento. Lo scopo è di avere un portafoglio con il rischio più basso possibile e un rendimento costante. |
| Dividendo |
| Il dividendo è la parte dell’utile versata da una società anonima per ciascuna azione. |
| Divisa |
| Le divise rappresentano proprietà di capitale in valuta straniera. |
| Domicilio del fondo |
| Il domicilio del fondo informa sul luogo in cui è registrato un fondo d’investimento. A seconda del domicilio la sorveglianza e la legislazione possono essere differenti. |
| Effetto del Cost-Average |
| Questo effetto si riscontra nei piani d’investimento di risparmio, che investono in fondi d’investimento con versamenti regolari dello stesso importo. In caso di corsi decrescenti vengono acquistate più parti di fondi, in caso di corsi crescenti meno parti. In genere si acquista complessivamente a un prezzo medio più conveniente, il che rappresenta un vantaggio soprattutto nei fondi azionari, che sono spesso soggetti a oscillazioni dei corsi. |
| Ex data |
| Per ex data s’intende il giorno in cui è avvenuta la distribuzione dei redditi e degli utili. |
| Fondi a capitalizzazione |
| I fondi a capitalizzazione reinvestono i titolo redditi ottenuti invece di distribuirli ai detentori delle parti. |
| Fondi a distribuzione |
| Questi fondi d’investimento distribuiscono soprattutto ai detentori di parti i redditi conseguiti e gli utili di capitale realizzati. Contrario: fondi a capitalizzazione. |
| Fondi a ombrello |
| I fondi a ombrello, detti anche umbrellafunds, si compongono di diversi fondi d’investimento e costituiscono nel loro insieme un’unità giuridica. |
| Fondi a strategia d’investimento |
| I fondi a strategia d’investimento seguono strategie d’investimento standardizzate che si contraddistinguono per il loro diverso grado di rischio. In pratica spesso si distinguono i tre tipi di fondi growth (dinamico), balanced (ponderato) e income (orientato al reddito). |
| Fondi d’investimento |
| I fondi d’investimento sono investimenti di capitali comuni, che vengono gestiti da una direzione del fondo secondo il principio della ripartizione dei rischi. Esistono fondi obbligazionari e fondi azionari puri, ma anche fondi d’investimento misti. Le parti di fondi sono titoli negoziabili. |
| Fondi d’investimento in fondi |
| I fondi d’investimento in fondi, detti anche fund of funds, sono dei fondi d’investimento che investono il loro capitale prevalentemente in parti di altri fondi d’investimento. |
| Fondi d’investimento sui mercati emergenti |
| I fondi d’investimento sui mercati emergenti, detti anche Emerging Market Funds, investono in promettenti mercati di paesi emergenti con un potenziale di crescita oltre la media, per es. nell’Europa dell’Est, in Asia e in America latina. |
| Fondi immobiliari |
| Un fondo immobiliare investe nei mercati immobiliari. |
| Fondi in strumenti del mercato monetario |
| I fondi in strumenti del mercato monetario o fondi monetari sono fondi che investono in titoli del mercato monetario. |
| Fondi indicizzati |
| I fondi indicizzati sono strutturati per quanto riguarda la selezione dei titoli e la ponderazione in modo tale che corrispondono nella loro composizione a un determinato indice. |
| Fondi obbligazionari |
| I fondi obbligazionari investono soprattutto in obbligazioni. |
| Fondi regionali |
| Un fondo regionale investe in regioni economiche selezionate, per esempio nell’Europa continentale, negli USA, ecc. |
| Fondi specifici per paesi |
| I fondi specifici per paesi investono il loro patrimonio in azioni di società con sede in un determinato paese. |
| Fondi specifici per rami |
| I fondi specifici per rami sono specializzati nell’investimento in determinati settori economici, per es. la biotecnologia, gli alimentari, ecc. |
| Fondi tematizzati |
| Un fondo tematizzato punta su un determinato tema d’investimento, p.es. ecologia, tecnologia e altri. |
| Forward Pricing |
| Il forward pricing è un sistema di negoziazione e di fissazione dei prezzi secondo il quale il patrimonio del fondo viene valutato in base ai corsi di chiusura della borsa/dei cambi del giorno precedente. |
| Gestione attiva |
| La gestione attiva è uno stile d’investimento che mira a superare un indice di raffronto (benchmark), sottovalutando o sopravalutando alcuni titoli in esso contenuti. |
| Gestione patrimoniale |
| La gestione patrimoniale è un campo d’attività delle banche e delle società di servizi finanziari, che comprende la gestione attiva di patrimoni di clienti privati e istituzionali. Il gestore di patrimoni stabilisce con il cliente una strategia d’investimento. In base a queste direttive egli provvede ad effettuare gli investimenti e i cambiamenti. |
| Gestore del portafoglio |
| Un gestore del portafoglio è responsabile della gestione di un portafoglio. |
| Grado di rischio |
| Il grado di rischio esprime il rischio di un investimento. La PAX classifica i suoi fondi d’investimento in cinque gradi di rischio definiti in base alla fascia d’oscillazione, al potenziale di perdita a breve termine e all’idoneità al risparmio a lungo termine. Il grado di rischio 1 indica un rischio di perdita alquanto basso, il grado di rischio 5 un rischio di perdita molto alto. |
| Hausse |
| Una hausse è un periodo prolungato di forte crescita dei corsi in borsa. Contrario: baisse. |
| Imposta preventiva |
| L’imposta preventiva è un’imposta alla fonte, che viene applicata, tra l’altro, quando vengono distribuiti i redditi di fondi d’investimento svizzeri. Viene rimborsata dopo la dichiarazione dei redditi. |
| Indice |
| Un indice è un valore medio ponderato che rappresenta l’andamento del prezzo (corso) di un determinato mercato. |
| Indice azionario |
| Un indice azionario rappresenta l’andamento dei corsi di un gruppo rappresentativo di azioni (paese, ramo, regione, ecc.). |
| Indice LPP |
| L’indice LPP introdotto dalla banca privata ginevrina Pictet rappresenta le norme legali d’investimento per i fondi pensione e viene spesso utilizzato da questi come benchmark. |
| Inflazione |
| Inflazione è la parola latina per svalutazione monetaria |
| Institutional Banking |
| Per Institutional Banking s’intendono tutti i servizi bancari forniti esclusivamente a grandi clienti istituzionali, come per es. casse pensione, reparti finanziari di grandi imprese, ecc. |
| Interesse nominale |
| L’interesse nominale non tiene conto della perdita di valore dovuta all’inflazione. |
| Interesse reale |
| L’interesse reale tiene conto della perdita di valore dovuta all’inflazione. |
| Investitori istituzionali |
| Gli investitori istituzionali, Institutionelle Anleger, z.B.p.er es. casse pensioni, reparti finanziari di grandi imprese, assicurazioni, ecc. sono grandi investitori che hanno un fabbisogno d’investimento considerevole e spesso continuocostante fabbisogno d’investimento. |
| Legge sui fondi d’investimento (LFI) |
| La legge federale sui fondi d’investimento e le ordinanze del Consiglio federale e dell’autorità di sorveglianza (Commissione federale delle banche CFB) costituiscono la base del rapporto tra l’investitore, la direzione del fondo e la banca depositaria. La legge sui fondi d’investimento stabilisce le norme a cui si devono attenere gli emittenti di fondi per quanto riguarda il comportamento d’investimento, la vendita e il trattamento dei detentori di parti di fondi. |
| Management del fondo |
| Das Il management del fondo Fondsmanagement è responsabile per ladella messa in pratica della politica d’investimento stabilita dalla direzione del fondo. |
| Management fee |
| Management fee è la commissione di gestione che viene riscossa dalla direzione del fondo. |
| Mercato dei capitali |
| Sul mercato dei capitali (finanziario) vengono trattati investimenti a medio e a lungo termine. |
| Mercato monetario |
| Sul mercato monetario vengono negoziati i mezzi di finanziamento a breve termine, con una durata inferiore a 12 mesi. |
| No. di valore |
| Il no. di valore è una cifra d’identificazione che semplifica la negoziazione e il trasferimento di titoli. |
| Obbligazione |
| Un’obbligazione è una ricognizione di debito sotto forma di un titolo negoziabile. |
| Orizzonte d’investimento |
| L’orizzonte d’investimento è la prospettiva temporale in base alla quale l’investitore sceglie la composizione del suo investimento. |
| P.A. |
| p.a. è l’abbreviazione del termine latino per annum e significa per anno. |
| Patrimonio del fondo |
| Il patrimonio del fondo è la somma complessiva investita in un fondo d’investimento e corrisponde al valore d’inventario netto. |
| Piani d’investimento di risparmio |
| I piani d’investimento di risparmio vengono offerti dalle banche e dalle assicurazioni, ma anche dalla posta. Il cliente versa periodicamente (per es. una volta al mese) un importo di risparmio liberamente scelto, che viene poi investito nei fondi d’investimento da lui selezionati. |
| Piano di formazione |
| Un cliente versa mensilmente un determinato importo di risparmio che viene poi investito da una società finanziaria nei fondi d’investimento selezionati dal cliente. |
| Piano di prelevamento |
| Un piano di prelevamento permette di effettuare dei prelievi da un deposito del fondo. |
| Piano di risparmio in fondi |
| Un piano di risparmio in fondi è un piano d’investimento di risparmio commisurato ai fondi d’investimento. |
| Ponderazione di borsa |
| Per ponderazione di borsa s’intende il relativo valore di titoloborsa di una impresa rispetto al valore complessivo di tutte le imprese quotate in una determinata borsa. |
| Portafoglio/portfolio |
| Un portafoglio, o in inglese portfolio, è la composizione di un patrimonio in titoli in un fondo d’investimento. |
| Prezzo d’emissione |
| Il prezzo d’emissione è il prezzo al quale un fondo d’investimento emette delle parti. Il prezzo è composto dal valore d’inventario di una parte, compresi eventuali commissioni d’emissione, spese di collocamento e ulteriori costi secondari. |
| Primo prezzo d’emissione |
| Il primo prezzo d’emissione corrisponde al prezzo della prima emissione di parti di fondo o di altri titoli. |
| Private Banking |
| Per Private Banking s’intendono tutti i servizi connessi alla consulenza in materia d’investimento e alla gestione patrimoniale, che vengono forniti ai privati in una fascia di redditi al |
| Profilo d’investitore |
| Il profilo d’investitore indica la propensione al rischio di un investitore. NeTra fanno parte i criteri figurano l’etàvecchiaia, la situazione patrimoniale, la disponibilità al rischio, ecc |
| Quotazione |
| La quotazione significa l’ammissione di un titolotitolo alla negoziazione presso una borsa ufficiale regolata. |
| Rapporto annuale |
| Il rapporto annuale informa sull’attività del fondo d’investimento. Dev’essere verificato da un ufficio di revisione entro quattro mesi dalla chiusura dell’esercizio. |
| Rating |
| Il rating è la classificazione della solvibilità di un debitore da parte di un’agenzia di rating in base a criteri e procedimenti uniformi. Le imprese, i governi e le organizzazioni che emettono dei prestiti vengono classificati da queste agenzie di rating secondo la loro qualità di debitori. I migliori rating si trovano nella categoria A, i peggiori nella categoria C. |
| Rendimento |
| Il rendimento è il reddito di un patrimonio definito in percento, ed è composto dagli aumenti dei corsi nonché dai redditi correnti (dividendi, interessi) durante un determinato periodo di tempo. |
| Rendimento nominale annuo |
| Nel calcolo del rendimento nominale annuo non viene considerata la perdita di valore dovuta all’inflazione. |
| Rendimento reale annuo |
| Nel calcolo del rendimento reale annuo viene considerata anche la perdita di valore dovuta all’inflazione. |
| Research in azioni |
| Il research in azioni (analisi delle azioni) è un procedimento per valutare la redditività di un’impresa, e deve precedere la valutazione di un’azione. Le banche effettuano il research in azioni per i loro clienti, ma oggigiorno anche i grandi investitori (per es. le assicurazioni) hanno reparti interni che si occupano di queste analisi. |
| Rischio |
| Secondo la teoria del mercato finanziario il rischio di un investimento si misura in base alle oscillazioni dei redditi. Il rischio e il reddito si trovano in rapporto diretto: quanto più alto è il rischio che si corre, tanto maggiore dovrebbe essere il reddito dell’investimento. |
| Sharpe Ratio |
| Il Sharpe Ratio è un indice che riassume in una cifra la performance e il rischio di un’azione o di un portafoglio. Un ratio elevato significa che si è ottenuta un’alta performance con un rischio modesto. |
| SICAF |
| Un SICAF (Société d’investissement à capital fixe) è un fondo d’investimento chiuso, costituito sotto forma di società anonima come persona giuridica autonoma. La società dispone di un capitale sociale fisso. |
| SICAV |
| Un SICAV (Société d’investissement à capital variable) è un fondo d’investimento aperto, costituito sotto forma di società anonima come persona giuridica autonoma. La società dispone di un capitale sociale variabile. |
| Small Caps |
| Gli Small Caps o anche valori secondari sono azioni di piccole imprese in forte crescita, che hanno ancora una piccola capitalizzazione di borsa. |
| Società di partecipazioni |
| Vengono definite società di partecipazioni quelle imprese che hanno per scopo di possedere partecipazioni ad altre società. |
| Solvibilità |
| La solvibilità comprende la capacità e la volontà di pagamento di un debitore e dà indicazioni sul suo fido. |
| Somma del piano |
| La somma del piano è la somma di un piano di risparmio in fondi, che il cliente verserà complessivamente durante il periodo pianificato. Generalmente da questo importo viene dedotta tutta la commissione d’emissione per la durata pianificata. |
| Strategia d’investimento |
| Nella strategia d’investimento si prendono le decisioni fondamentali per quanto riguarda lo stile di gestione, l’indice di riferimento, la selezione dei titoli, il momento dell’acquisto, la durata dell’investimento e l’assicurazione contro le perdite sui corsi. |
| Supplemento d’emissione |
| Il supplemento d’emissione è una commissione unica che la società del fondo addebita al cliente quando vengono vendute delle parti del fondo. |
| Switching |
| Switching è il termine inglese per scambio o cambiamento. Si possono vendere parti di fondi e acquistarne delle altre con gli importi messi a disposizione. |
| Titoli |
| I titoli sono delle cartevalori che istituiscono un diritto patrimoniale privato. Fanno parte dei titoli le azioni, le obbligazioni, le cartelle fondiarie, le parti di fondi, ecc. |
| Total Expense Ratio (TER) |
| I total expense ratio sono i costi correnti degli investimenti, come le management fees, le commissioni della banca depositaria, i costi di gestione, ecc. |
| Total Return |
| Il total return definisce il rendimento globale di un titolo o di portafoglio e comprende il reddito corrente da interessi, i dividendi e gli utili di capitali. Da questi vengono poi dedotti i costi. |
| Valore d’inventario |
| Il valore d’inventario di una parte di fondo (net asset value) corrisponde al valore venale degli attivi del fondo, al netto dei debiti, diviso per il numero di parti in circolazione. |
| Valuta del fondo |
| La valuta del fondo è la valuta> in cui un fondo d’investimento erige il conto annuale. |
| Valuta di calcolo |
| La valuta di calcolo è la valuta in base alla quale un fondo d’investimento erige il suo conto annuale. |
| Valuta di riferimento |
| La valuta di riferimento e la valuta domestica di un investitore. |
| Valuta di un investimento |
| La valuta di un fondo d’investimento o di un portafoglio corrisponde alla valuta su cui si basa l’oggetto dell’investimento, p.es. franchi per azioni svizzere o euro per azioni dall’Eurolandia. |
| Volatilità |
| La volatilità misura le oscillazioni del rendimento di titoli all’interno di un determinato periodo. Spesso la quantificazione avviene per mezzo della deviazione standard. |
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