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PAX, Société suisse
d'assurance sur la vie SA
Aeschenplatz 13
Case postale
4002 Bâle
Tél.: +41 61 277 66 66
Fax: +41 61 277 64 56
E-mail: info@pax.ch
Contact-Center:
Prévoyance privée: 0848 729 729
Prévoyance professionnelle: 0848 725 725
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Petit ABC des fonds de placement |
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| 1er pilier |
| Le 1er pilier correspond à l'AVS (Assurance vieillesse et survivants), c'est-à-dire la prévoyance étatique, qui repose sur la solidarité et dont l'objectif est d'assurer le minimum vital. Toutes les personnes vivant et travaillant en Suisse sont obligatoirement assurées. |
| 2e pilier |
| Le 2e pilier est constitué par la prévoyance professionnelle (LPP), obligatoire pour tous les employés à partir d'un revenu minimal déterminé. Il a pour but de garantir – jusqu'à un plafond donné – le maintien du niveau de vie habituel. |
| 3e pilier |
| Le 3e pilier représente la prévoyance individuelle des particuliers et doit compléter les prestations des deux premiers piliers afin d'assurer la réalisation des souhaits et besoins personnels. |
| Accent d'une stratégie d'investissement |
| La stratégie d'investissement définit les critères sur lesquels il convient de mettre l'accent. Par exemple, un fonds de placement peut mettre l'accent sur les actions de petites et moyennes sociétés suisses. |
| Action |
| L'action est un titre représentant une part du capital social d'une société anonyme. Elle confère à son propriétaire des droits de vote et le droit à une part du bénéfice (dividendes) ainsi que d'autres droits patrimoniaux. |
| Agence de notation |
| Les agences de notation sont des spécialistes de l'analyse de crédits et classent les débiteurs en fonction de leur capacité de paiement. Les agences de notation les plus connues sont Standard & Poor et Moody's. |
| All-in-fee |
| Le all-in-fee couvre tous les frais afférents à l'achat, à la vente, à la garde des titres et à la gestion d'un fonds de placement. Elle ne comprend notamment pas les droits de timbre et les courtages et frais à l'étranger. |
| Analyse des sociétés |
| L'analyse des sociétés est une méthode pour estimer la capacité bénéficiaire d'une entreprise avant d'évaluer ses actions. Les banques et les investisseurs institutionnels (comme les assureurs) disposent de services d'analyse pour les besoins de leurs clients, voire leurs besoins propres. |
| Asset allocation |
| L'asset allocation est la structuration d'un portefeuille en fonction de différentes catégories de placement, par exemple les actions, obligation et papiers monétaires. Une distinction supplémentaire est établie en fonction de critères géographiques et des monnaies. |
| Assurance-vie liée à des fonds |
| Les assurances-vie liées à des fonds de placement combinent la protection d'une assurance-vie et les possibilités de rendement des fonds de placement. |
| Baisse |
| La baisse est un recul d'une certaine durée des cours de la bourse. Contraire: hausse. |
| Benchmark |
| L'évolution de la valeur d'un portefeuille de titres ou d'un fonds de placement se mesure à l'aune d'un benchmark ou indice de référence, par exemple un indice d'actions nationales ou internationales. |
| Blue chips Valeurs vedettes |
| Les blue chips sont des actions de société de premier ordre bénéficiant d'une excellente solvabilité, d'une capacité bénéficiaire élevée et d'une structure financière solide. |
| Bourse |
| La bourse est un marché qui se déroule régulièrement, sur lequel certains biens sont négociés selon des règles clairement établies. Selon la nature de ces biens, on parle d'une bourse de titres, de valeurs mobilières ou de devises. |
| Capitalisation boursière |
| La capitalisation boursière correspond à la valeur boursière ou valeur vénale d'une entreprise et s'obtient en multipliant le cours de l'action par le nombre des actions d'une entreprise. |
| Changement de fonds |
| Voir Switch |
| Commission de gestion |
| La commission de gestion représente la couverture des frais du gérant de fortune. Elle correspond en général à un pourcentage fixe de la fortune administrée. |
| Commission de rachat |
| La commission de rachat est une taxe unique payable à la vente d'une part de fonds. |
| Commission d'entrée |
| La commission d'entrée est une charge fixe débitée à l'acheteur de parts par la société émettrice du fonds. |
| Commission fédérale des banques (CFB) |
| En qualité d'autorité de surveillance des fonds de placement, la Commission fédérale des banques est responsable de l'application de la Loi sur les fonds de placement et des règlements des fonds. |
| Compte de fonds |
| Ce compte, accueillant l'épargne réalisée pour être investie dans des fonds deplacement, est un outil simple pour l'achat et la vente de fonds de placement. |
| Cotation |
| La cotation est l'admission au négoce d'un titre dans une bourse officielle réglementée. |
| Coupon |
| Le coupon est un bon représentant un intérêt ou un dividende et attaché à un titre. Il donne le droit de percevoir des revenus échus. |
| Cours |
| Le cours est le prix boursier des titres, devises, biens ou participations d'un fonds de placement. Le cours fluctue continuellement en fonction de l'offre et de la demande. |
| Courtages |
| Le courtage est une commission pour l'intermédiation d'opérations boursières, prélevée par les banques sur l'achat et la vente de titres. |
| Date de lancement |
| La date de lancement est la date de la première mise en vente d'un fonds de placement. |
| Date ex |
| La date ex est le jour de la distribution du produit ou du bénéfice. |
| Dérivés |
| Les dérivés sont des instruments financiers liés à des titres, indices ou monnaies. Ils sont utilisés pour protéger un portefeuille de baisses de cours ou pour spéculer sur la hausse ou la baisse de cours d'une valeur de base. |
| Devises |
| Les devises sont des avoirs en monnaie étrangère. |
| Direction du fonds |
| La direction du fonds est une société juridiquement indépendante qui administre le fonds de placement. |
| Diversification |
| La diversification permet de répartir les risques. Il s'agit de distribuer un patrimoine sur plusieurs objets ou classes d'investissement afin d'obtenir, à rendement égal, un portefeuille comportant le plus petit risque possible. |
| Dividende |
| Le dividende est la part du bénéfice distribuée par une société anonyme aux actions. |
| Domicile du fonds |
| Le domicile du fonds est le lieu où il est enregistré. La surveillance et la législation applicable varient en fonction du domicile. |
| Ecart type |
| L'écart type est une mesure de dispersion statistique. Voir Volatilité |
| Effet de cliquet |
| L'effet de cliquet résulte d'une stratégie visant à limiter de manière ciblée les risques liés aux actions et aux obligations. |
| Effet du prix moyen |
| Dans les plans d'épargne-placement, l'épargnant verse à intervalles réguliers un montant déterminé, investi dans des fonds de placement. Les parts de fonds achetées sont plus nombreuses si les cours baissent, moins nombreuses si les cours montent. Dans l'ensemble, les achats sont donc effectués au cours moyen, plus avantageux, ce qui est particulièrement intéressant pour les fonds en actions, souvent soumis à des fluctuations decours. |
| Fonds à thèmes |
| Les fonds à thèmes investissent dans des valeurs liées à un thème particulier, comme l'écologie, la technologie, etc. |
| Fonds àcompartiments multiples Umbrella fund Fonds parapluie |
| Entité composée d'un certain nombre de fonds de placement, formant globalement une structure juridique. |
| Fonds de distribution |
| Certains fonds de placement distribuent aux investisseurs le bénéfice et les gains en capital obtenus, alors que d'autres les réinvestissent (fonds de thésaurisation ou de capitalisation). |
| Fonds de placement de thésaurisation Fonds de placement de capitalisation |
| Ces fonds de placement réinvestissent les revenus obtenus au lieu de les distribuer aux titulaires des parts. |
| Fonds de placement diversifiés |
| Les fonds de placement diversifiés reposent sur des stratégies d'investissement standardisées qui se différencient par leur degré de risque. Dans la pratique, on distingue souvent entre des fonds dits de croissance ou dynamiques (growth), équilibrés (balanced) ou orientés revenu (income). |
| Fonds de placement faîtier |
| Les fonds faîtiers ou fonds de fonds sont des fonds de placement qui placent leurs actifs principalement dans des parts d'autres fonds de placement. |
| Fonds de placement mixte |
| Les fonds de placement mixtes investissent dans différentes classes d'actifs (obligations, actions, etc.). |
| Fonds en obligations |
| Ce sont des fonds qui investissent surtout en obligations. |
| Fonds immobiliers |
| Les fonds immobiliers investissent dans les marchés immobiliers. |
| Fonds indiciel |
| Les fonds indiciels sont caractérisés par une sélection et une pondération des titres calquées sur la structure d'un indice déterminé. |
| Fonds investisdans les marchés émergents |
| Les fonds investis dans les marchés émergents placent leurs avoirs dans les marchés depays émergents dynamiques disposant d'un potentiel de croissance supérieur à la moyenne, notamment en Europe orientale, en Asie ou en Amérique latine. |
| Fonds par pays |
| Les fonds par pays investissent leurs avoirs en actions de sociétés ayant leur siège dans un pays déterminé. |
| Fonds régionaux |
| Les fonds régionaux investissent dans des régions économiques sélectionnées, par exemple l'Europe continentale, les Etats-Unis, etc. |
| Fonds sectoriels |
| Les fonds sectoriels sont des fonds spécialisés, investissant dans certaines branches de l'économie, comme la biotechnologie, l'alimentation, etc. |
| Forward pricing |
| Il s'agit d'un système de fixation de prix selon lequel la fortune d'un fonds est évaluée au cours de clôture de la bourse / des devises du jour précédent. |
| Frais forfaitaires |
| Les frais forfaitaires contiennent les coûts de gestion et de transaction ainsi que les honoraires fondés sur le résultat. |
| Fund picking |
| Le fund picking est la sélection de fonds de placement particuliers dans le cadre d'une gestion active fondée sur certaines préférences bien définies (accents). |
| Gérant du fonds |
| Le gérant du fonds est responsable de la mise en œuvre de la politique d'investissement édictée par la direction du fonds. |
| Gestion active |
| La gestion active est un style d'investissement qui vise à obtenir une performance meilleure que celle d'un indice de référence (benchmark) en augmentant (surpondérant) ou diminuant (sous-pondérant) la part de certaines valeurs contenues dans cet indice. |
| Gestion de fortune |
| La gestion de fortune est le secteur d'activité des banques et prestataires de services financiers qui comprend la gestion active de fortunes des clients privés et institutionnels. Le gérant de fortune établit avec le client une stratégie d'investissement sur la base de laquelle il procède à des investissements et restructure la fortune. |
| Gestion institutionnelle |
| Cette catégorie comprend toutes les prestations de services bancaires destinées exclusivement à de gros clients institutionnels, comme les caisses de pension, les divisions financières de grandes entreprises, etc. |
| Gestion passive |
| La gestion d'un fonds de placement est passive lorsqu'elle est calquée de manière aussi précise que possible sur un indice de référence déter |
| Hausse |
| La hausse est une progression des cours de la bourse qui se maintient pendant une période prolongée. Contraire: Baisse |
| Horizon d'investissement |
| L'horizon d'investissement représente la perspective temporelle en fonction de laquelle l'investisseur détermine la composition de ses investissements. |
| Impôt à la source |
| L'impôt à la source frappe l'objet imposable immédiatement à sa naissance. En Suisse, on peut mentionner à titre d'exemple l'impôt anticipé. |
| Impôt anticipé |
| L'impôt anticipé est un impôt à la source qui frappe notamment les distributions de revenus des fonds de placement suisses. Le contribuable qui déclare ces revenus peut demander la restitution de cet impôt. |
| Indice |
| L'indice est une valeur moyenne pondérée qui représente l'évolution des cours d'un marché déterminé. |
| Indice LPP |
| Lancé par la banque privée genevoise Pictet, l'indice LPP est calqué sur les prescriptions légales régissant les placements des fonds de pension, qui l'utilisent souvent comme benchmark. |
| Indices des actions |
| Les indices des actions illustrent l'évolution du cours d'un groupe d'actions représentatives (pays, branche, région,etc.). |
| Inflation |
| L'inflation correspond à la dévaluation de la monnaie. |
| Intérêt nominal |
| L'intérêt nominal ne prend pas en compte la dépréciation due à l'inflation. |
| Intérêt réel |
| L'intérêt réel prend en compte la dépréciation due à l'inflation. |
| Investisseurs institutionnels |
| Les investisseurs institutionnels, comme les caisses de pension, divisions financières d'entreprises, assurances, etc., sont de gros investisseurs qui doivent placer, généralement en permanence, des montants considérables. |
| Krach |
| On parle de krach lorsque les cours d'une bourse s'écroulent en quelques heures. |
| Liquidité |
| Pour les fonds de placement, la liquidité représente les montants qui doivent être conservés en liquide, notamment pour les rachats de parts. |
| Loi sur les fonds de placement (LFP) |
| La Loi fédérale sur les fonds de placement et les ordonnances du Conseil fédéral et de l'Autorité de surveillance (Commission fédérale des banques, CFB) constituent le fondement juridique des relations entre l'investisseur, la direction du fonds et la banque dépositaire. La Loi sur les fonds de placement impose aux émetteurs certaines prescriptions relatives au mode d'investissement, à la distribution et au traitement des titulaires departs. |
| Management fee |
| Le management fee est une commission de gestion prélevée par la direction du fonds. |
| Marché des capitaux |
| Le marché des capitaux est celui sur lequel s'échangent les instruments à moyen ou longterme. |
| Marché monétaire |
| C'est le marché des instruments de financement à court terme, soit inférieurs à 12 mois. |
| Monnaie de l'investissement |
| La monnaie d'un fonds de placement ou d'un portefeuille est la monnaie dans laquelle est libellé l'objet de l'investissement. Ils'agit par exemple de francs suisses pour des actions suisses, d'euros pour des actions de la zone euro. |
| Monnaie de référence |
| La monnaie de référence est la monnaie locale d'un investisseur. |
| Monnaie du fonds |
| La monnaie d'un fonds de placement est la monnaie en laquelle sont libellés les comptes annuels de ce fonds. |
| Niveau de risque |
| Le niveau de risque exprime le risque d'un investissement. La PAX répartit ses fonds de placement selon cinq niveaux de risque, définis en fonction de la bande de fluctuation, du potentiel de perte à court terme et de l'adéquation pour l'épargne à longterme. Le niveau de risque 1 correspond à un risque de perte minime, le niveau 5 à un risque très élevé. |
| Numéro de valeur |
| Le numéro de valeur est un chiffre attribué à un titre pour en simplifier le négoce et les transferts. |
| Obligation |
| L'obligation est un titre de créance qui porte un intérêt fixe et prend la forme d'un titre négociable. |
| P.A. |
| Abréviation del'expression latine "per annum", c'est-à-dire "par an". |
| Parts de fonds de placement |
| Les parts de fonds de placement sont des titres au porteur ou nominatifs sans valeur nominale, qui attestent de la participation de leur titulaire à un fonds de placement. |
| Plan de prélèvement |
| Le plan deprélèvement permet d'effectuer des retraits sur un dépôt de fonds. |
| Plan d'épargne en fonds |
| Il s'agit d'un plans d'épargne-placement investissant dans des fonds de placement. |
| Plan d'investissement |
| Le client épargne mensuellement une somme déterminée, investie par un établissement financier dans le fonds de placement de son choix. |
| Plans d'épargne-placement |
| Les plans d'épargne-placement sont offerts par les banques, les assurances ou encore par la Poste. Le client verse périodiquement (par exemple mensuellement) une somme épargnée, dont il détermine librement le montant et qui est investie dans le fonds de placement de son choix. |
| Pondération boursière |
| La pondération boursière représente la proportion de la valeur boursière d'une entreprise par rapport à la somme des valeurs de toutes les entreprises cotées à une bourse déterminée. |
| Portefeuille / portfolio |
| Le portefeuille ou portfolio correspond à l'ensemble des titres composant la fortune d'un fonds de placement. |
| Portfolio manager |
| Le portfolio manager est responsable de la gestion d'un portefeuille. |
| Private banking |
| Le private banking comprend toutes les prestations de services liées au conseil enplacement et à la gestion de fortune pour les particuliers à revenu élevé. |
| Prix de rachat |
| Le prix de rachat correspond à la valeur d'inventaire majorée, le cas échéant, d'une commission de rachat. |
| Prix d'émission |
| Le prix d'émission est le prix de vente des parts d'un fond de placement. Il repose sur la valeur d'inventaire majorée, le cas échéant, de Commission d'émission, d'autres rémunérations et de frais accessoires. |
| Prix initial d'émission |
| Le prix initial d'émission est le cours appliqué lors de la première émission de parts de fonds ou d'autres titres. |
| Profil de l'investisseur |
| Le profil de l'investisseur indique sa capacité de risque. Elle est évaluée sur la base des critères comme l'âge, la situation patrimoniale, l'acceptation du risque,etc. |
| Rapport annuel |
| Le rapport annuel renseigne sur l'activité du fonds de placement. Il doit être vérifié par un organe de révision dans les quatre mois à compterde la fin de l'exercice. |
| Rapport de gestion |
| Le rapport de gestion est une partie du rapport annuel. |
| Rating Notation |
| Le rating est un classement de la solvabilité des débiteurs, effectué par une agence denotation sur la base de critères et de procédures uniformes. Ces agences évaluent de la sorte la qualité de débiteur des entreprises, administrations publiques et autres organisations, qui émettent des emprunts dans le public. Les meilleurs ratings correspondent à la catégorie A, les moins bons, à C. |
| Ratio de Sharpe |
| Le ratio de Sharpe est un indicateur regroupant dans un seul chiffre la performance et le risque d'uneaction ou d'un portefeuille. Si le ratio est élevé, cela signifie que l'instrument a atteint une performance élevée en encourant un risque modeste. |
| Règlement du fonds |
| Le règlement définit les droits et les obligations de la direction du fonds, de la banque dépositaire et des investisseurs. |
| Rendement |
| Le rendement représente le produit d'une fortune, exprimé en pour-cent. Il comprend les hausses de cours et les produits courants (dividendes et intérêts) d'une période donnée. |
| Rendement annuel réel |
| Le calcul durendement annuel réel prend en compte la dépréciation due à l'inflation. |
| Risque |
| Dans la théorie financière, le risque d'un placement est fonction des fluctuations de revenu. Le risque et le revenu sont en relation directe. Plus le risque assumé est important, plus le revenu du placement doit être élevé. |
| SICAF |
| On entend par SICAF (Société d'investissement à capital fixe) un fonds de placement fermé revêtant la forme d'une société anonyme et constitué en personne morale autonome. Cette société dispose d'un capital social fixe. |
| SICAV |
| On entend par SICAV (Société d'investissement à capital variable) un fonds de placement ouvert revêtant la forme d'une société anonyme et constitué en personne morale autonome. Cette société dispose d'un capital social variable. |
| Small caps |
| Les small caps ou valeurs secondaires sont des actions de petites entreprises à fort potentiel de croissance dont la capitalisation boursière est encore faible. |
| Société de participation Holding |
| Les holdings sont des sociétés ayant pour but la détention de parts dans d'autres sociétés. |
| Solvabilité |
| La solvabilité comprend d'une part la faculté, d'autre part la volonté d'un débiteur de payer ses dettes. Elle permet de déterminer si la personne est digne de crédit. |
| Somme des versements d'un plan |
| C'est le total des montants que le client verse sur un plan d'épargne en fonds pendant la durée prévue. En général, la totalité de la Commission d'émission de la durée prévue est déduite de ce montant. |
| Stratégie d'investissement |
| La stratégie d'investissement définit certains critères fondamentaux, comme le style d'investissement, l'indice de référence, la sélection des titres, le moment de l'achat, la durée de l'investissement et la couverture contre les pertes de cours. |
| Switch |
| To switch signifie échanger une chose contre une autre, en l'occurrence, vendre certaines parts de fonds et utiliser les moyens ainsi dégagés pour en acheter d'autres. |
| Titres |
| Documents incorporant un droit patrimonial privé, comme les actions, obligations, lettres de gage, parts de fonds de placement, etc. |
| Total expenseratio (TER) |
| Le total expense ratio comprend tous les coûts des investissements, comme les management fees, droits de garde, frais de gestion, etc. |
| Total return |
| Le terme de total return désigne l'intégralité du rendement d'un titre ou d'un portefeuille; il comprend le produit courant des intérêts, dividendes et gains en capital, dont on déduit les coûts. |
| Valeur d'inventaire |
| La valeur d'inventaire d'une part de fonds (net asset value) correspond à la valeur vénale des actifs du fonds, moins les engagements, divisée par le nombre des parts encirculation. |
| Volatilité |
| La volatilité donne la mesure des fluctuations du rendement d'un titre pendant une période déterminée. Elle est souvent chiffrée à l'aide de l'écart type. |
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